Setelah pemeriksaan awal, SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) tampaknya berada pada lintasan menanjak. Fitur menonjol adalah kinerja luar biasa dari saham SOFI. Sejak awal tahun, sahamnya melonjak, melipatgandakan nilainya. Selama setahun terakhir, SOFI telah melihat keuntungan sedikit lebih dari 54%, menunjukkan potensi pemulihan setelah penawaran umum perdana yang bergejolak.
Sekarang, SoFi telah mengambil langkah signifikan dengan berpartisipasi dalam penjaminan emisi Instacart IPO, menandai masuknya ke pasar IPO tradisional. Sebelumnya, SoFi telah terlibat dalam debut pasar publik hanya melalui perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC).
Bagi spesialis fintech seperti SoFi, keputusan ini substansial. Meskipun dikenal karena refinancing pinjaman mahasiswa, usaha ini memiliki risiko ekor, seperti dampak peristiwa yang tidak terduga seperti pandemi COVID-19 dan moratorium pinjaman mahasiswa berikutnya, yang dapat mempengaruhi pendapatannya.
Berpartisipasi dalam IPO tradisional bisa meningkatkan reputasi SoFi dan memperkuat posisinya sebagai lembaga keuangan pelayanan penuh daripada hanya spesialis fintech. Namun, ini tidak tanpa risiko. Biasanya, IPO berprofil tinggi dijamin oleh raksasa industri mapan, memunculkan pertanyaan tentang apa yang ditawarkan SoFi untuk mengamankan peran dalam kesepakatan, seperti yang disarankan oleh analis Morningstar Michael Miller.
Pertanyaannya adalah: apakah risiko ini akan membayar untuk saham SOFI? Pedagang opsi memberikan beberapa wawasan, meskipun mereka tidak memberikan sinyal yang tegas.
Saham SOFI dan Aktivitas Opsi yang Tidak Biasa
Setelah penutupan sesi 12 September, saham SOFI menonjol dalam screener Barchart untuk volume opsi saham yang tidak biasa. Total volume mencapai 129.852 kontrak terhadap open interest 2,03 juta kontrak. Delta antara volume sesi Selasa dan rata-rata trailing satu bulan adalah 10,16%.
Menguraikan transaksi, volume call total 83.173 kontrak terhadap volume put 46.679 kontrak, menghasilkan rasio volume put/call 0,56, menunjukkan sentimen bullish. Rasio open interest put/call juga berada di 0,67, menyiratkan optimisme.
Namun, rasio ini harus ditafsirkan dengan hati-hati. Sementara banyak pedagang optimis tentang saham SOFI, yang lain pesimis, seperti yang jelas dalam kurva volatilitas implisit (IV) derivatif SoFi.
Volatilitas Implisit dan Mitigasi Risiko
Volatilitas implisit (IV) mirip dengan statistik kinerja pemukul dalam situasi permainan yang berbeda dalam bisbol. Lonjakan IV pada harga strike tertentu menunjukkan pedagang memperhitungkan dan memitigasi risiko ekor. Ini berarti bahwa sementara banyak yang optimis tentang saham SOFI, mereka juga bersiap untuk peristiwa yang tidak terduga.
Perhatikan, kurva IV menunjukkan peningkatan IV di kedua ekstrem harga strike yang rendah dan tinggi. Ini menyiratkan bahwa pedagang tidak hanya optimis tetapi juga melindungi diri dari potensi risiko.
Pandangan Analis tentang SOFI
Menambah kompleksitas saham SOFI adalah penilaian analis. Pendapat Wall Street campur aduk, dengan peringkat tahanan konsensus yang terdiri dari lima beli kuat, tujuh tahanan, satu jual sedang, dan tiga jual kuat. Peringkat ini memburuk selama kuartal terakhir.
Tiga bulan lalu, saham SOFI menikmati konsensus beli moderat, terdiri dari enam beli kuat, lima tahanan, dan satu jual kuat. Peringkat saat ini 3,19 hanya mewakili peningkatan marjinal dari sebulan lalu ketika dinilai 3,07.
Selain itu, target harga median $9,86 menunjukkan potensi kenaikan kurang dari 10%. Sementara target sisi tinggi adalah $16, yang menunjukkan pertumbuhan substansial, target terendah adalah $3, mengindikasikan potensi kerugian hampir 67%.
Kesimpulannya, baik investor institusional maupun ritel menempatkan taruhan mereka pada saham SOFI sesuai dengan penilaian risiko mereka. Mengingat sikap hati-hati banyak investor institusional, investor ritel harus mendekati saham SOFI dengan hati-hati.