Data historis menunjukkan potensi turbulensi untuk pasar saham AS di paruh kedua September, terutama di minggu setelah tanggal 15 opsi bulanan. Wawasan ini muncul dari studi yang sangat komprehensif oleh Nomura Securities, mencakup lebih dari tiga dekade.
Fenomena ini, yang disebut “September Effect,” menandakan tren berulang di mana imbal hasil saham AS cenderung melemah selama September. Efek ini menjadi jelas di minggu setelah kedaluwarsa opsi. Studi Nomura menunjukkan bahwa dalam 26 dari 33 tahun terakhir, S&P 500 Index telah menyaksikan penurunan selama minggu tertentu ini, dengan penurunan rata-rata sekitar 1%.
Minggu mendatang patut diperhatikan karena bertepatan dengan pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve, yang dijadwalkan berakhir pada 20 September. Para pemangku kepentingan pasar memperkirakan bank sentral akan mempertahankan status quo suku bunga, tetapi tetap waspada untuk petunjuk tentang kenaikan suku bunga prospektif kemudian tahun ini.
Charlie McElligott, seorang strategis di Nomura, menyarankan bahwa penurunan yang diamati ini mungkin berkorelasi dengan perilaku penjualan tertentu karena dana mutual mendekati akhir tahun fiskal mereka dan rumah tangga terlibat dalam penjualan terkait pajak.
Praktik lazim, yang dikenal sebagai “window dressing,” melihat dana mutual membongkar saham pada September untuk meningkatkan daya tarik portofolio mereka menjelang akhir tahun pajak 31 Oktober, memberikan tekanan ke bawah pada harga saham. Selain itu, dorongan untuk menyelesaikan pajak perkiraan mendorong investor individu untuk melepas saham pada September, yang semakin berkontribusi pada penurunan.
Saat ini, S&P 500 telah melihat penurunan 0,9% bulan ini. Namun, pasar tetap dinamis, dengan pengaruh utama seperti laporan harga konsumen AS yang akan datang pada hari Rabu.
Tetapi ada secercah harapan: data dari Tallbacken Capital Advisors menunjukkan bahwa selama tahun-tahun ketika saham telah menunjukkan tren kenaikan yang kuat dari Januari hingga Agustus, September biasanya berjalan dengan baik. Meskipun rata-rata imbal hasil untuk semua September yang tercatat sejak 1928 berdiri di -1,1%, dalam 34 tahun di mana S&P 500 melonjak lebih dari 10% melalui Agustus, ada kenaikan rata-rata 0,3% pada September.